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Den internationalen Börsenindizes ist auch in diesem Jahr ein fantastischer Start gelungen. Unter Berücksichtigung der letzten beiden Monate des vergangenen Jahres konnte beispielsweise der DAX deutlich über 20% zulegen. Angesichts der Kursrally der vergangenen Monate ist die Dividendensaison 2024 zeitweise etwas in den Hintergrund gerückt – nach Auffassung unserer Experten zu Unrecht! Studien zeigen, dass bei dem Vermögensau¬f¬bau nicht ausschließlich die Kurse der Aktien berücksichtigt werden sollten, sondern auch die Dividenden. Über dieses für Anleger spannende Thema sprechen wir heute mit Sören Hettler, Leiter Anlagestrategie und Privatkunden.

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Die wirtschaftliche Lage in Deutschland ist schlecht - und die Stimmung gefühlt noch schlechter. Deutscher Pessimismus oder ist die Situation wirklich so prekär? Mit unserem Chefvolkswirt Dr. Michael Holstein sprechen wir in dieser Ausgabe über die Gründe für die aktuelle Misere und den Lichtblick, der sich unserer Einschätzung nach so langsam am Horizont abzeichnet.

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Dieser Podcast dient ausschließlich Informationszwecken. Er wurde von der DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank („DZ BANK“) erstellt und richtet sich ausschließlich an Personen mit dauerhaftem Wohnsitz in Deutschland. Die Informationen stellen weder ein öffentliches Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum...

Mit der Veröffentlichung des Chatbots „ChatGPT“ vor rund 15 Monaten hat das Thema Künstliche Intelligenz (KI) die breite Öffentlichkeit erreicht. Kritische Stimmen, die anfänglich von einem Hype sprachen und die Möglichkeit in Zweifel zogen, mit auf KI basierenden Lösungen Geld zu verdienen, sind mittlerweile verstummt beziehungsweise deutlich leiser geworden. Die Aktien der Unternehmen, die KI zur Verfügung stellen und einsetzen, kennen seit einem Jahr nur eine Richtung – nach oben. Über dieses spannende Thema sprechen wir heute mit Michael Kopmann, Leiter Aktienresearch.

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Seit Ende Januar 2024 sind die Risiken aus gewerblichen Immobilienfinanzierungen (CRE) in den Bankbilanzen wieder in den Fokus der Investoren gerückt, nachdem eine US-amerikanische Regionalbank unerwartet hohe Wertberichtigungen für Büroimmobilien gemeldet hatte. In Europa sind von dieser gestiegenen Risikoaversion insbesondere einzelne deutsche Banken betroffen, die auf das Geschäft mit gewerblichen Immobilienfinanzierungen spezialisiert sind. Die Risikoaufschläge unbesicherter Anleihen als auch von Pfandbriefen dieser Emittenten sind daraufhin unter Druck geraten.

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Der Ausblick für das Jahr 2024 ist recht konstruktiv: Die US-Wirtschaft wird weiterhin solide wachsen, der Eurozone zumindest eine moderate Erholung gelingen können. Die Leitzinsen werden sinken, was auch die Bund-Renditen weiter unter Druck setzen sollte und die Jagd nach Rendite am Leben erhalten wird. Am Währungsmarkt befinden sich Euro und Dollar in einer Pattsituation, an der sich perspektivisch wenig ändern dürfte. Nicht außer Acht gelassen werden dürfen jedoch die vielen Risikofaktoren, die den Weg durch das Jahr 2024 pflastern.

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Der Klimawandel wird in Extremwetterereignissen für die einzelnen Bürger immer greifbarer und den meisten ist klar, dass eine Energiewende notwendig ist. Der Ersatz fossiler Energieträger und die „Elektrifizierung“ der Gesellschaft sowie der Umstieg auf eine Wasserstoffwirtschaft erfordern daher einen massiven Ausbau von erneuerbaren Energien. Dies stellt auch die Stromnetze vor große Herausforderungen. Über dieses Thema sprechen wir heute mit Linda Yu, Analystin im Team Anlagestrategie und Privatkunden und Spezialistin für erneuerbare Energien und mit Werner Eisenmann, Analyst für Versorger im Team Aktien Services & International.

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Am 20. Januar 2021 endete die erste Amtszeit von Donald Trump und damals hätte sich wohl kaum jemand vorstellen können, dass wir heute, fast genau drei Jahre später, der sehr realen Möglichkeit ins Auge blicken, dass Trump wiedergewählt wird. Trumps „America First“ Message kommt bei den Wählern offensichtlich nach wie vor gut an und es ist sicherlich wenig hilfreich, dass der Demokratische Kandidat, der amtierende Präsiden Joe Biden, zuletzt vor allem durch Erinnerungslücken von sich reden machte. Noch gehen wir in unserem Hauptszenario davon aus, dass Biden das Rennen machen wird, das Risiko Trump wächst jedoch. Was die Wiederwahl Trumps...

Höhere Zinsen und steigende Baukosten haben dem Bau- und Immobiliensektor in den vergangenen Jahren schwer zu schaffen gemacht. Erfreulicherweise haben zuletzt die Anzeichen für eine Konsolidierung zugenommen, darunter leicht sinkende und perspektivisch immerhin stabile Bauzinsen. Die erwartete Bodenbildung ändert nichts daran, dass weiterhin enorme Herausforderungen bestehen. Zu Gast im Studio zum Thema „Zukunft des Bauens und Wohnens“ sind heute Thorsten Lange, Economist in der Abteilung Volkswirtschaft und Sören Hettler, Leiter Anlagestrategie und Privatkunden.

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Pfandbriefe und andere Covered Bonds sind bekannt als krisenerprobte Anlageinstrumente. Diese besicherten Bankanleihen sind häufig mit Hypotheken besichert. Hohe Inflationsraten und gestiegene Zinsen erhöhen die Ausfallrisiken bei den Deckungswerten. Dennoch sind sich die Ratingagenturen so einig wie schon lange nicht mehr. Moody’s & Co bescheinigen den europäischen Covered Bonds für 2024 einen stabilen Ratingtrend.

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Für den Automobilsektor sind Nachhaltigkeitsaspekte längst von zentraler Bedeutung und spielen daher auch im Rahmen der Unternehmensanalyse eine zunehmende Rolle. Doch die ESG-Thematik ist facettenreich und erfordert daher eine Fokussierung auf wesentliche Faktoren. Welche nachhaltigkeitsbezogenen Risiken in der Autobranche unter besonderer Beobachtung stehen, wie die Hersteller diesen begegnen und worauf es bei der ESG-Bewertung ankommt, darüber sprechen wir mit Markus Roß, Senior Corporate Bond Analyst bei der DZ BANK.

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